И не зря: чтоб получать долгосрочную прибыль, нужны устойчивый рост и преобразования в структуре рентабельности и затрат. Добиться этого помогают пять основных стратегий.
- Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Многие компании рассматривают оборотный капитал как стоимость ведения бизнеса. Мало кто оценивает негативный эффект от продления условий договоров, длинных платежных циклов и высоких товарно-материальных запасов. Но можно попытаться закрыть пробелы, связанные с медленной обработкой счетов, неэффективными платежными процессами и нерыночными условиями. Это повысит оборачиваемость денежного потока и может высвободить средства для новых инвестиций, дивидендов, сокращения долга.
- Реструктуризация или продажа активов с длительным сроком окупаемости. Один североамериканский дистрибьютор тщательно изучил ROIC всех своих активов и подразделений и обнаружил, что уровень возврата на инвестиции в них сильно различается. Компания разделила отстающие подразделения и активы на группы исходя из того, насколько легко они смогут выйти на целевой уровень ROIC после дополнительных инвестиций, а также с учетом негативного эффекта от их возможной продажи для ликвидности и остального бизнеса.
- Высвобождение денежных средств и повышение отдачи от партнерств. Не все денежные средства на балансе одинаково доступны. Часть может находиться в других юрисдикциях, и быстро перенаправить их нельзя по операционным или налоговым соображениям. «Заблокированы» могут быть и дивиденды от участия в совместных предприятиях, если они выплачиваются несвоевременно. Руководители одного телекоммуникационного оператора осознали, что из-за региональных банковских ограничений компания может распоряжаться всего лишь половиной денежных средств на балансе. После этого компания кардинально пересмотрела глобальную структуру банковских счетов.
- Стратегическое управление кредитной поддержкой. Нужно регулярно анализировать все требования по кредитной поддержке, вовремя возвращать обеспечение по кредиту, по возможности заменять его на банковские гарантии и аккредитивы.
- Сокращение долгосрочных операционных обязательств, например, в области экологических норм. Некоторым крупным компаниям удалось согласовать с регулятором менее дорогостоящее обеспечение по таким обязательствам и повысить уровень ликвидности.
